Akcie a dividendy

V květnu vybral uzbecký Národní investiční fond na Londýnské burze 690 milionů dolarů s poptávkou přes 2,8 miliardy dolarů, což z toho udělalo největší tamní IPO od roku 2021. Pro českého investora zvažujícího expozici do rozvíjejících se trhů jde o signál otevírání ekonomiky, ale materiál zároveň ukazuje rizika, která k tomu patří: nevyzrálou byrokracii, reformy opřené o dekrety a moc soustředěnou kolem úzkého okruhu lidí.

Čeští investoři s podílem v evropských akciových fondech mají ve svém portfoliu i francouzské tituly a ty podle Goldman Sachs čeká kvůli blížícím se prezidentským volbám v roce 2027 a rostoucímu zadlužení dlouhé období nejistoty. Akcie i banky sice už zlevnily, banka to ale nepovažuje za signál k nákupu, protože rizika spojená s francouzským státním dluhem podle ní přetrvávají.

Japonské firmy v prvním fiskálním čtvrtletí 2026 ohlásily rekordní zisky, které pomohly indexu TOPIX na nová maxima. Kdo drží japonské tituly nepřímo přes globální akciové ETF, by ale měl vědět, že podle Nomury je zhruba polovina tohoto růstu jen jednorázová záležitost a valuace japonských akcií jsou už nad dlouhodobým průměrem.

Jen za dva dny posílil vůči dolaru o 3 procenta a analitici čekají možné zvýšení sazeb Bank of Japan už v září, což může naznačovat trvalejší obrat. Pro Čechy, kteří drží japonské akcie nebo fondy s expozicí na jen, to připomíná, že vedle výkonnosti firem rozhoduje o výnosu po přepočtu do korun i pohyb samotné měny.

Velké globální banky hlásí rostoucí zájem investorů o čínské akcie a deriváty na indexy CSI jako alternativu k přeplněným AI titulům v Japonsku a Jižní Koreji, ukázala zpráva agentury Bloomberg. Český drobný investor se k podobné expozici může dostat hlavně přes burzovní fondy typu KWEB, kde ale kromě tržního rizika čínského trhu nese i riziko kurzu dolaru a jüanu.

Berkshire Hathaway pod vedením Warrenova nástupce Grega Abela chce dál navyšovat podíly v pěti velkých japonských obchodních domech, které už teď drží v hodnotě přes 35 miliard dolarů. Pro české investory jde spíš o nepřímé téma, dotýká se hlavně těch, kdo přes americké akcie nebo ETF drží Berkshire samotnou nebo vsázejí na japonský trh.

Banka Mizuho zahájila pokrývání akcií americké energetické firmy Talen Energy doporučením „Outperform“ a cílovou cenou 405 USD, tedy o více než 32 % nad aktuální úrovní. Sázka stojí na datových centrech pro umělou inteligenci a na skokovém růstu plateb za kapacitu v americkém regionu PJM. Českého čtenáře se zpráva týká jen nepřímo: jde o akcii z amerického trhu, jejíž výnos v korunách ovlivní i kurz dolaru.

Meta jednala s nejvyššími státními zástupci 29 amerických států o mimosoudní dohodě ve sporu, podle kterého Facebook a Instagram záměrně navrhla tak, aby si na nich teenageři vypěstovali závislost. Při prohře u soudu by firmě podle jejích vlastních propočtů hrozila sankce až 1,4 bilionu dolarů, tedy částka blízká hodnotě všech jejích akcií. Českých investorů se věc týká nepřímo, a to přes akcie Mety, které mohou držet přímo i ve fondech.

Cloudová divize Alphabetu podle původního textu zrychlila meziroční růst tržeb za jediný rok z 32 % na 82 % a už tvoří 21,6 % provozního zisku celé skupiny. Českého čtenáře se to týká nepřímo: akcie GOOG a GOOGL koupí přes brokera, obchodují se ale v dolarech, takže do výnosu v korunách mluví i kurz. Text vychází z materiálu americké The Motley Fool a obsahuje její reklamní sdělení.

Americká rafinérská skupina Phillips 66 vydělává na výpadcích dodávek paliv a její akcie je letos zhruba o 79 % výš. Zisky ale stojí na mimořádné situaci na trhu, která se může obrátit. Českého drobného investora se zpráva týká jen nepřímo, přes zahraniční akcie a kurz dolaru.

Morgan Stanley zvedla cílovou cenu akcií americké těžařské firmy ConocoPhillips ze 147 na 151 dolarů a čeká nové historické maximum. Českého investora se zpráva týká jen nepřímo, přes brokera nebo energetické ETF, a spolu s akcií kupuje i měnové riziko a závislost na ceně ropy.

Akcie Micron Technology se v posledních patnácti tržních otřesech propadaly v průměru o 34 %, tedy více než dvakrát hlouběji než index S&P 500, a v roce 2008 ztratily 77 %. Firma dnes stojí uprostřed investic do infrastruktury pro umělou inteligenci a podepisuje víceleté smlouvy s klíčovými zákazníky. Českého investora se zpráva týká nepřímo, přes zahraniční akcie a technologické fondy v portfoliu.

Nike vyplácí dividendu, jejíž výnos se vyšplhal na 4 %, jenže hlavně proto, že akcie spadla o 77 % z maxim z roku 2021 a na výplatu odchází prakticky celý zisk. Českého čtenáře se to týká nepřímo, přes akcie v portfoliu nebo přes globální akciové fondy, přesto jde o učebnicový příklad toho, jak poznat dividendu, která nemusí vydržet.

Akcie AMD letos přidaly přes 120 % a firma zatím překonává vlastní pětiletý plán, jenže se obchoduje za více než 120násobek zisku, takže velká část budoucího růstu je už zaplacená. Českého investora se zpráva týká nepřímo: AMD lze koupit jen jako zahraniční akcii v dolarech, k riziku ocenění se tak přidává kurzové riziko koruny.