Výnos za poslední rok je u nemovitostních fondů nejméně spolehlivý ukazatel. Velkou část z něj tvoří přecenění majetku, ne vybrané nájemné. Pět parametrů, které o fondu řeknou víc, a povinné dokumenty, ve kterých je najdete.
Retailové nemovitostní fondy skončily rok 2025 s průměrným zhodnocením kolem 6 % a inflaci překonalo dvaadvacet z třiadvaceti sledovaných. Výnos vašeho fondu ale sám o sobě neřekne skoro nic, dokud ho nemáte k čemu přiložit. Tady je, k čemu a na co se dívat vedle procent.
Od 1. září platí novela zákona o investičních společnostech a investičních fondech, která otevřeným fondům ukládá mít připravené nejméně dva nástroje na řízení likvidity. Pro drobného investora to znamená dvě věci. Bude se mu měnit statut fondu a omezení odkupů přestává být výjimečnou událostí.
ČNB u prospektu kontroluje, jestli dokument obsahuje předepsané informace a jestli jsou srozumitelné. Hospodářské výsledky emitenta ani jeho schopnost splácet neposuzuje a napsat to do dokumentace musí emitent sám. Od června 2026 navíc řada emisí prospekt mít vůbec nemusí.
Výnos je u téhle volby až druhá otázka. První je, kolik peněz to chce na začátku, kolik práce z toho bude a jak rychle se z toho dostanete ven. Byt a fond jsou dva různé obchody a od července 2026 platí u fondů kvalifikovaných investorů nová vstupní hranice.
U akcií se špatná pozice projeví jako pokles o pár procent. U dluhopisu je výsledek binární: emitent zaplatí, nebo nezaplatí, a nesplacenou jistinu nedorovnají kupóny od ostatních emisí. Proto se velikost jedné pozice a skrytá koncentrace řeší dřív než výběr konkrétní emise.
Spořicí účet, termínovaný vklad, firemní dluhopis a podílový fond dnes v Česku slibují velmi rozdílná čísla. Ten rozdíl není štědrost jedné strany ani chyba té druhé. Je to cena za to, komu peníze půjčujete a co se stane, když vám je nevrátí.
Kdo vlastní víc nemovitostí, má pocit, že riziko rozložil. Nerozhoduje o tom ale počet položek. Rozhoduje, v čem se ta aktiva potkávají: v lokalitě, v datu refixace hypotéky, v typu nájemce a v likviditě.