Dolar si podle agentury Reuters ve středu udržoval nedávné zisky a obchodoval se poblíž několikatýdenních maxim vůči řadě hlavních měn. Trhy čekají, že americká centrální banka Fed na nadcházejícím zasedání poprvé v aktuálním cyklu zvýší úrokové sazby a že po tomto kroku mohou následovat další zvýšení.
„Zvýšení o 25 bazických bodů je do trhu zahrnuto asi z 90 %, což znamená, že pokud Fed sazby zvýší, dolar dostane mírný impuls,“ uvedla Carol Kong, měnová stratégka Commonwealth Bank of Australia v Sydney. Bazický bod je setina procentního bodu, takže 25 bazických bodů odpovídá čtvrt procentního bodu.
„Existuje malá šance, že dolar oslabí, pokud (Fed) sazby zvýší, ale (předseda Kevin) Warsh na tiskové konferenci zlehčí riziko dalších zvýšení. Pokud Fed sazbu fondů nezvýší, očekáváme prudký propad dolaru o více než 1 %.“
Dolar během noci posiloval společně s výnosy dluhopisů, nejvíce si polepšil vůči japonskému jenu a novozélandskému dolaru. Novozélandský dolar (kiwi) v asijském dopoledním obchodování klesl na dvouměsíční minimum 0,5749 USD, jen oslabil na týdenní minimum 155,43 za dolar. Euro se pohybovalo na úrovni 1,1535 USD, nedaleko pondělního měsíčního minima 1,1523 USD, zatímco britská libra šterlinků klesla na 1,3470 USD, jen mírně nad šestitýdenním dnem 1,3464 USD, kterého dosáhla v pondělí. Australský dolar se stabilizoval na 0,7126 USD.
Měnové trhy se v posledních týdnech příliš nepohnuly, ačkoli globální dluhopisové výnosy souběžně rostly, protože státní dluhopisy se pohybovaly ve shodě a rozdíly mezi výnosy jednotlivých zemí se výrazně neměnily. Dolar však v posledních seancích posílil na úvahách, že přestože prezident Donald Trump najal Warshe s cílem snížit úrokové sazby, ten bude muset sazby několikrát zvýšit, aby ukázal, že to Fed s tlumením inflace, kterou podněcuje válka s Íránem a z ní plynoucí prudký růst cen energií, myslí vážně.
„Zvlášť vzhledem k tomu, že Fed u trhů ztratil trochu důvěryhodnosti, jsme trochu skeptičtí, že jedno nebo dokonce dvě zvýšení sazeb budou stačit k obnovení této důvěryhodnosti,“ řekl Calvin Tse, vedoucí americké strategie a ekonomiky v BNP Paribas.
Co to může znamenat pro Česko
Zdroj přímo neuvádí, jak se dolar pohybuje vůči koruně. Protože se ale koruna v posledních letech často pohybuje souběžně s eurem, dá se čekat, že by podobnému tlaku mohl čelit i kurz koruny k dolaru. Silnější dolar by pak mohl znamenat dražší dovoz zboží a surovin placených v dolarech, včetně energií, jejichž ceny podle zprávy zvedla i válka s Íránem. Pokud by se tento vývoj potvrdil, mohl by se promítnout i do české inflace a nákladů domácností. Jde ale zatím o očekávaný, nikoli potvrzený dopad, a záleží i na tom, jak se nakonec zachová samotný Fed.
Zkouška pro jen
Výjimky z celkové stability na devizových trzích se týkají hlavně Asie a rozhodnutí Fedu by mělo být klíčové i pro jen. Ten prochází nejslibnějším růstem za několik měsíců díky kombinaci jestřábího posunu v očekáváních japonských úrokových sazeb, společné intervenci Japonska a USA a spekulacím o repatriaci kapitálu japonskými investory. Podle dat LSEG trhy přisuzují 80 % šanci tomu, že Bank of Japan v pátek zvýší sazby, a do cen zahrnují dvě zvýšení o 25 bazických bodů do konce ledna.
„Vývoj jenu bude i nadále silně záviset na úrokových diferenciálech,“ uvedl David A. Meier, ekonom Julius Baer, ve výzkumné zprávě.
„Nedávno jsme revidovali naši prognózu USD/JPY na 155, což odráží určitou skepsi ohledně toho, zda centrální banka nakonec dokáže naplnit tempo utahování měnové politiky, které je aktuálně zahrnuto v cenách trhu,“ uvedl.
„Přetrvává řada nejistot, včetně politické preference nízkých úrokových sazeb uprostřed pokračující fiskální expanze.“
Jihokorejský won, který od konce června posílil vůči dolaru o více než 15 % díky vlně repatriovaného kapitálu a ziskům generovaným výrobci čipů, a stabilní čínský jüan patří mezi další regionální výjimky. Dlouhý růst jüanu ztratil dynamiku kolem hodnoty 6,71 za dolar, ale drží si zisky i přesto, že se prohlubuje rozdíl mezi nízkými čínskými výnosy a sazbami ve zbytku světa.
