Co se s cenou zlata stalo
Spotové zlato v pátek krátce po půlnoci amerického času posílilo o 0,1 % na 4 182,45 USD za unci, americké futures na zlato (tedy kontrakty na budoucí dodání kovu) vzrostly o 0,2 % na 4 212,05 USD. I tak ale žlutý kov směřuje k druhému týdennímu poklesu v řadě, od začátku týdne ztrácí více než 2 %.
Proč zlato zlevnilo: silnější dolar a dražší dluhopisy
Hlavním důvodem je kombinace dvou věcí. Index amerického dolaru, který měří hodnotu dolaru vůči koši dalších měn, v pátek odepsal 0,2 %, zůstal však poblíž 17měsíčního maxima z předchozího dne a za celý týden směřuje k růstu o 1 %. Silnější dolar dělá zlato dražší pro ty, kdo je kupují v jiných měnách, a tím tlumí poptávku.
Druhým faktorem jsou výnosy amerických státních dluhopisů, tedy úrok, který investor dostane za to, že dluhopis drží. Výnos desetiletého vládního dluhopisu USA ve čtvrtek krátce vystoupal na 5,344 %, nejvýše od roku 2002, než se v pátek zmírnil k zhruba 5,25 %. Zlato samo žádný úrok nenese, a čím vyšší výnosy nabízejí dluhopisy, tím méně atraktivní je držet neúročený kov místo nich.
Co bude dál rozhodovat: data z trhu práce a Fed
Trhy se nyní soustředí na zářijovou zprávu o nezemědělské zaměstnanosti v USA, která má vyjít později v pátek. Ekonomové čekají, že americké firmy vytvořily zhruba 90 000 pracovních míst, méně než 162 000 v srpnu, zatímco míra nezaměstnanosti by měla zůstat na 4,1 %. Tato čísla budou jedním z podkladů pro to, jak Federální rezervní systém nastaví sazby dál.
Fed minulý měsíc zvýšil klíčovou sazbu o 25 bazických bodů na 3,75-4,00 %, což bylo první zvýšení za tři roky, a naznačil, že mohou následovat další. Chladnější inflační čísla ale od té doby snížila očekávání dalšího zvýšení sazeb v říjnu: trhy nyní přisuzují dalšímu zvýšení zhruba 28% pravděpodobnost, výrazně méně než 69 % o týden dříve. Nižší šance na zvýšení sazeb je pro zlato obvykle dobrá zpráva, protože snižuje nevýhodu toho, že kov na rozdíl od dluhopisů nic nevynáší.
Zlato proto dříve tento týden získalo podporu poté, co slabší než očekávaná inflační data v USA srazila sázky na zvýšení sazeb. Obchodníci ale zůstávají obezřetní, protože přetrvávající růst cen ropy, poháněný napětím na Blízkém východě, by mohl inflační tlaky znovu zvýšit. Ropa se přitom podílela i na nedávném růstu výnosů dluhopisů, což vytváří protichůdné síly: na jedné straně poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu, na druhé vyšší cenu za to, že investor zlato místo úročených aktiv držet.
Ostatní kovy
Ostatní drahé a průmyslové kovy během asijské obchodní seance mírně posílily. Stříbro vzrostlo o 0,4 % na 61,247 USD za unci, platina přidala 0,8 % na 1 740,60 USD za unci. Referenční futures na měď na Londýnské burze kovů (LME) posílily o 0,6 % na 14 353,33 USD za tunu, americké futures na měď vzrostly o 0,7 % na 5,59 USD za libru.
